آوه یک پروتکل نقدینگی غیرمتمرکز و غیرحضانتی است که کاربران می توانند به کمک آن در فعالیت های سپرده گذاری و قرض گیری شرکت کنند. این پروتکل نامی معتبر در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) به شمار می رود و تاکنون توانسته جایگاه ویژه ای برای خود به دست آورد.

پروتکل به زبان ساده مجموعه ای از قوانین برای برقراری ارتباط است.

 عرضه اولیه کوین (ICO) آوه در سال ۲۰۱۷ با توکن های ات لند (ETHLend) انجام شد. در سال ۲۰۱۸، بنیانگذاران پلتفرم لندینگ EthLend اعلام کردند که قصد راه اندازی آوه را دارند. نام Aave از یک واژه فنلاندی به معنای “شبح” گرفته شده است. سرانجام پروتکل Aave در ژانویه سال ۲۰۲۰ (دی‌ ۱۳۹۹) رسما راه اندازی و فعالیت EthLend نیز کاملا متوقف شد. مهمترین تصمیم این پلتفرم،‌ تغییر استراتژی وام دهی همتا به همتا (P2P) به استراتژی مبتنی بر استخر بود که در نسخه اول این پروتکل از آن رونمایی شد.

از آنجایی که هیچ حساب بانکی‌ در این فرایند وجود ندارد، همه به یک آدرس کیف پول ارز دیجیتال نیاز دارند تا ارسال یا دریافت وجوه امکانپذیر باشد. علاوه بر این امر، تیم پروتکل آوه در درجه اول بر روی شفافیت تمرکز دارد. تمام تراکنش ها همتا به همتا و برای همه قابل ‌مشاهده هستند تا کاربران ببینند که هیچ حیله‌ یا تقلبی در جریان اجرای تراکنش ها وجود ندارد.

در اکوسیستم آوه، استخرهای وام دهی رکن اصلی به شمار می روند. در حقیقت همین استخرها هستند که امکان عرضه دارایی و وام گیری را فراهم می کنند. کاربران دارایی هایی را که می خواهند وام بدهند، در استخرهای Aave واریز می کنند و وام گیرندگان نیز با ارائه وثیقه، از این استخرها وام می گیرند. توکن های وام گرفته شده، قابلیت معامله را دارند.

پروتکل Aave برای انجام این عملیات، اقدام به تولید دو نوع توکن کرده است.

• aToken

این توکن ها به وام دهندگان ارائه می شوند تا بتوانند سودهای واریزی خود را جمع آوری کنند؛ یعنی وام دهندگان در ازای واریز سرمایه به استخرها، aToken را به عنوان پاداش دریافت می کنند.

• توکن‌ AAVE

این توکن رمزارز بومی‌ پروتکل آوه است و به دارندگانش مزایایی اعطا می کند. برای مثال، افرادی که رمزارز AAVE را وام می گیرند، کارمزدی از آن ها کسر نمی شود. همچنین وام گیرندگانی که از توکن AAVE به عنوان وثیقه استفاده می کنند، از تخفیف در کارمزدهای خود بهره مند می شوند. وام گیرندگانی که توکن آوه را به عنوان وثیقه پرداخت می کنند، می توانند مقدار بیشتری وام بگیرند. هر کسی می تواند بدون محدودیت با قراردادهای هوشمند پروتکل Aave کار کند، دارایی خود را به منظور وام دهی واریز کند و در ازای آن سود دریافت کند و یا از سیستم وام بگیرد.

کاربران می توانند رمزارزهای متنوعی را در پلتفرم آوه واریز کنند و سودهایی با درصدهای مختلف دریافت کنند. برخی رمزارزها درصدهای بالاتری ارائه می دهند؛ اما در مجموع، درصد سودها مدام تغییر می کند.

برای واریز دارایی به منظور وام دهی، شما باید به یکی از کیف پول های Web ۳ مانند متامسک (MetaMask) متصل شوید. زمانی که تراکنش شما تایید شد، aToken‌ مربوط به دارایی واریزی خود را دریافت می کنید و سودها نیز با همین aToken ها محاسبه و پرداخت می شود.

aToken ها توکن هایی هستند که در هنگام عرضه و برداشت دارایی ها در هر کدام از بازارهای Aave مینت و سوزانده می شوند.

این توکن ها نماینده دارایی های واریزی هستند و بازدهی که از آن دارایی ها به دست می آید نیز در قالب این توکن ها مشخص می شود. ارزش این توکن ها به ارزش دارایی واریزی به استخر وابسته است و ارزش معادل ۱ به ۱ با رمزارز واریزی دارند.  مثلا اگر ۱۰۰ توکن دای (DAI) در آوه واریز کنید، ۱۰۰ توکن aDAI دریافت می کنید. در این مثال، aDAI نمونه ای از aToken مربوط به دای است. بازده توسط این توکن ها دریافت می شود و در هر زمان، قابل تبدیل یا باز خرید به توکن اصلی است.

زمانی که aToken بازخرید شود، عمل سوزاندن توکن انجام می شود. ارزش aToken ها به صورت لحظه ای محاسبه می شود و در کیف پول قرار می گیرد. aToken ها را می توان در سایر پلتفرم های دیفای که از این توکن ها پشتیبانی می کنند، استفاده کرد.

از جمله توکن هایی که پروتکل Aave‌ پشتیبانی می کند، می توان به اتر (ETH)، دای (DAI)، لینک (Link)، میکر (MKR)، تتر (USDT)، بت (BAT)، مانا (MANA)، یونی (UNI) و … اشاره کرد.

مهمترین ویژگی آوه، که آن را از رقبایش متمایز می سازد، ویژگی اعطای وام های سریع (Flash Loans) بدون نیاز به وثیقه است. این وام های سریع یک قرارداد هوشمند شخصی سازی شده را قادر می سازند تا با یک تراکنش، دارایی ها را از استخر های ذخیره آوه قرض بگیرند.

شرایط معامله به این شکل است که نقدینگی باید قبل از اتمام معامله، به استخر باز گردد. ویژگی وام سریع برای استفاده‌ توسعه دهندگان و با هدف ایجاد سرمایه برای آربیتراژ (Arbitrage)، تامین مالی مجدد و ایجاد نقدینگی ایجاد شده است. کارمزد آوه برای وام های سریع ۰.۰۹ درصد است. سیستم وام دهی Aave می تواند مزایای دیگری در اختیار کاربران قرار دهد که به شرح زیر است.

1. یکی از اصلی ترین مزایای سیستم وام دهی Aave سادگی استفاده از آن می باشد و به عبارتی این سیستم به گونه ای طراحی شده است که کاربران می توانند به راحتی از آن استفاده نمایند. در واقع، از همان ابتدا زمانی که ETHLend بود، این پروتکل به عنوان یکی از آسان ترین موارد استفاده در DeFi شناخته شده است.
2. از دیگر مزایای این پلتفرم این است که نرخ سود خوبی برای وام ها ارائه می دهند، اما به اندازه سود ارائه دهندگان نقدینگی نمی باشد.از این نظر، این پلتفرم به عنوان یک پلتفرم وام با حجم بالا طراحی شده است که می خواهد این دو جنبه پروتکل را جبران کند.
3. از دیگر مزایای آن حاکمیت غیر متمرکز پروتکل است. دارندگان توکن Aave می توانند با رای دادن در بهبود و یا تغییر مقادیر در سیستم، در روند و تکامل پروتکل مداخله کنند.
4. از دیگر ویژگی های برجسته این پلتفرم امنیت آن است. امنیت اقتصادی این پلتفرم و عملکرد خوب این پلتفرم آن را به بهترین پلتفرم های مالی تبدیل می نماید.

وام های فلش تراکنش های ویژه ای هستند که امکان استقراض دارایی را فراهم می کنند. استقراض تا زمانی امکانپذیر است که مبلغ قرضی (به همراه کارمزدش) پیش از پایان تراکنش بازگردانده شود.

در این تراکنش ها نیازی به ارائه وثیقه از جانب کاربر پیش از ورود به تراکنش نیست. پس مهمترین ویژگی این وام ها، عدم نیاز به وثیقه است. دلیل این امر آن است که این وام ها باید در یکی از بلاک های شبکه اتریوم اجرا شوند. اگر مبلغ استقراضی به هر دلیلی پس داده نشود، تراکنش به طور کامل لغو می شود. در امور مالی سنتی، نمی توان فرایندی مشابه با ساز و کار وام سریع و بدون نیاز به وثیقه ضمانت (Flash Loan) یافت.

مهمترین مزیت این وام ها آن است که وام گیرنده را درگیر هیچ ریسک یا مخاطره ای نمی کند. کاربرد این وام ها نیز در بهره گیری از موقعیت های معاملاتی و همچنین آربیتراژ خلاصه می شود. اما نباید گمان کرد که این قابلیت فقط و فقط مزیت دارد. بزرگترین ریسک وام های فلش این است که از آن ها برای حمله به سایر پروتکل های وام دهی استفاده می شود.

در پروتکل آوه، نرخ های بهره به طور مداوم نسبت به مقدار کارکرد استخرهای نقدینگی تغییر می کنند. این موضوع با عنوان “نرخ استفاده (Utilisation Rate)” شناخته می شود.

زمانی که مقدار زیادی سرمایه در استخرها وجود داشته باشد، نرخ های بهره پایین می مانند تا کاربران به وام گرفتن تشویق شوند. زمانی که سرمایه محدود است، نرخ های بهره افزایش می یابد تا کاربران به واریز توکن برای وام دهی مجاب شوند و وام گیرندگان نیز دارایی های خود را بازگردانند. این کار باعث متعادل شدن سرمایه داخل استخرهای نقدینگی می شود.

نرخ های بهره متغیر نسبت به میزان تقاضا در بازارهای Aave تغییر می کنند. نرخ متغیر می تواند نسبت به شرایط بازار، بهره کمتر یا بیشتری ارائه دهد.

این موضوع بدین معناست که نمی توان از این نوع نرخ بهره ها برای برنامه های بلند مدت استفاده کرد. این نوع نرخ ها با نوسانات بازار، اثر کمتری می پذیرند.

در مقابل، نرخ های بهره ثابت، نرخ های قابل پیش بینی تری به وام گیرنده ارائه می دهند. البته در نظر داشته باشید که این نرخ های ثابت، با نرخ های ثابت سنتی تفاوت دارند و می توانند تغییراتی داشته باشند. بهره های ثابت قابل پیش بینی‌ تر هستند و درصد آن ها اغلب بیشتر از نرخ سود متغیر است.

در ورژن ۱ پروتکل آوه (Aave V1)، ممکن بود وام ها بهره‌ای ثابت یا متغیر داشته باشند؛ به این معنا که وام های قبلی به طور خودکار به آخرین نرخ بهره تغییر می کردند. اما در نسخه دوم آوه (Aave V2)، کاربران می توانند چندین وام را با نرخ بهره های ثابت و متغیر داشته باشند. نرخ های ثابت چندگانه از طریق میانگین موزون وام هایی که با نرخ بهره ثابت گرفته شده اند، مدیریت می شوند.

تعویض نرخ یکی دیگر از ویژگی های منحصر به فرد Aave است که در ماه می‌ ۲۰۲۰ (اردیبهشت و خرداد ۱۳۹۹) و در جریان بروزرسانی نرخ بهره و سود وام ها به پروتکل اضافه شده است.

 تعویض نرخ به وام گیرندگان این امکان را می دهد تا بتوانند بین نرخ های ثابت و متغیر بهره، جاب ه جا شوند. این ویژگی جذابی است که در یک بازار نوسانی خودش را بهتر نشان می دهد. برای مثال هنگامیکه نرخ متغیر از نرخ ثابت ۲۰ درصد پایین تر باشد‌، وام به طور خودکار کاهش می یابد و اختلاف آن به حساب کاربر واریز می شود.

در نسخه دوم پروتکل آوه (Aave V2)، قابلیت تبادل وثیقه ها در داخل پلتفرم گنجانده شد. قبل از آن، این پروسه نیاز به چند اپلیکیشن داشت و کاربر باید کارمزد گس (GAS) بالاتری پرداخت می کرد.

اکنون وثیقه هایی را که به منظور وام گیری به پروتکل واریز می شوند، می توان با دیگر رمز ارزها در داخل پروتکل Aave مبادله کرد. زمانی که یک دارایی به عنوان وثیقه در پلتفرم قفل می شود، این ریسک وجود دارد که ارزش آن کاهش یابد. اگر این اتفاق رخ دهد، کاربر می تواند رمزارز خود را به یک استیبل کوین تبدیل کند تا ارزش دارایی اش حفظ شود.

مکانیزم اصلی ایمنی در پروتکل آوه ایجاد مشوق هایی برای دارندگان توکن AAVE است تا دارایی های خود را در قرارداد هوشمندی که با نام ماژول امنیت یا Safety Module (به اختصار SM) شناخته می شود، قفل کنند.

توکن های قفل شده، به عنوان ابزاری کاهشی در مواقع بروز Shortfall Event مورد استفاده قرار می گیرند. منظور از Shortfall Event رویدادهایی در پروتکل Aave‌ است که منجر به بروز کسری برای تامین کنندگان نقدینگی می شوند.

زمانی که این اتفاق رخ دهد، می توان متوجه نقش پررنگ SM‌ شد. این استخر برای پوشش وام دهندگان در مواقع کمبود سرمایه تعبیه شده است؛ بدین صورت که توکن های قفل شده AAVE در داخل ماژول امنیت، در ازای دارایی هایی که باید به وام دهندگان پرداخت شود، فروخته می شوند. در واقع این استخر به نوعی مانند بیمه عمل می کند و جلوی ضرر و زیان های احتمالی را می گیرد.

– در نسخه اول آوه (AAVE V1)، وجوه واریزی در قرارداد LendingPoolCore ذخیره می شدند؛ این قرارداد وضعیت ذخایر و دارایی های سپرده گذاری شده را نگهداری می کند. اما در نسخه دوم، وجوه در aToken ها ذخیره می شوند. این مسئله باعث شد که پروتکل بتواند تفکیک میان دارایی های مختلف را به شکلی موثر و کارا انجام دهد. امری که به پیاده‌سازی ییلد فارمینگ کمک می کرد.

– قراردادهای LendingPoolCore و LendingPoolDataProvider به طور کلی از پروتکل حذف شدند و جای خود را به کتابخانه ها دادند. این امر منجر به کاهش هزینه گس (GAS) در تمام تراکنش ها در حدود ۱۵ تا ۲۰ درصد و همچنین منجر به بهبود پیچیدگی و کوتاه شدن کدها شد.

– تمام اعمال و اقدامات در نسخه دوم، روی قرارداد LendingPool انجام می شود؛ اما در نسخه اول برای برداشت یا بازخرید هر aToken نیاز به فراخوانی قرارداد aToken بود. به بیان دیگر توسعه دهندگان در نسخه دوم تنها با فراخوانی تابع Withdraw روی قرارداد LendingPool می توانند اقدامات لازم را برای بازخرید و برداشت انجام دهند.

– توکن های بدهی (Debt Token) در نسخه دوم، بدهی کاربران را ردیابی و دنبال می کنند. توکن های بدهی، توکن هایی هستند که بهره به آن ها تعلق گرفته اما هنوز پرداختی صورت نگرفته است. این توکن ها در مواقع قرض گیری و بازپرداخت مینت و سوزانده می شوند و بدهی‌ دارنده توکن را نشان می دهند. در جریان این به روز رسانی، AToken ها هم آپدیت شدند.

منظور از کارایی سرمایه این است که تامین کنندگان نقدینگی می توانند بازده بیشتری را از طریق تزریق دارایی به استخر به دست آورند. همچنین قدرت استقراض کاربران نیز در این نسخه بهینه سازی شد.

 مدیریت ریسک در یک استخر نقدینگی امر بسیار مهمی است. این کار از طریق کاهش مخاطرات قرارداد هوشمند و ریسک های نقدینگی انجام می شود.

قراردادهای هوشمند به بازنگری و به روز رسانی نیاز دارند که در نسخه سوم پروتکل Aave‌ این موارد انجام شد. کنترل و کاهش ریسک نقدینگی نیز نیازمند بررسی شرایط بازار توسط جامعه آوه است تا بر این اساس پیکربندی و تنظیم پارامترها و همچنین پیشنهادها برای لیست کردن دارایی ها در پروتکل به درستی انجام شود.

 مدیریت پروتکل کاملا غیرمتمرکز است و توسط هولدرهای توکن AAVE انجام می شود؛‌ یعنی همان حاکمیت پروتکل Aave. این حاکمیت مانند نگهبان پروتکل است که در مواقع خاص مانند لیست کردن دارایی های جدید وارد عمل می شود.

شرکت Aave در سال ۲۰۱۷ توسط استانی کولچوف (Stani Kulechov) در کشور سوئیس بنیان گذاری شد. آوه یک پروتکل نقدینگی غیرمتمرکز و غیرحضانتی است که کاربران می توانند به کمک آن در فعالیت های سپرده گذاری و قرض گیری شرکت کنند. این پروتکل نامی معتبر در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) به شمار می رود و تاکنون توانسته جایگاه ویژه ای برای خود به دست آورد.

مانند دیگر پروتکل های دیفای در سال ۲۰۲۰، آوه توانست حجم مناسبی از بازار را بدست آورد، در حالی که نسبتا جدید بوده و به طور کامل سر و شکل نگرفته بود.

آوِه (Aave) در حال حاضر دارای بازدهی بسیار خوبی در بازار است. آوه ویژگی ها و ابزار های بی شماری را ارائه می دهد تا سایر بنگاه های اقتصادی بتوانند برخی از این ویژگی ها را در پروژه های خود ادغام کنند.

مطابق آمار سایت Defilama، آوه در حال حاضر از نظر مقدار کل سرمایه قفل شده (TVL) جزء برترین پروتکل های حوزه دیفای محسوب می شود. آوه از پشتیبانی نقدینگی زیادی بهره برده و از Nexus Mutual (یک پروتکل بیمه برای قرارداد های هوشمند) برای محافظت در برابر خطرات احتمالی قرارداد هوشمند استفاده می کنند.

تیم توسعه دهنده پروتکل Aave متشکل از افراد خلاقی است که اصلی ترین آن ها عبارت اند از:

• استنی کولچوف (Stani Kulechov)

کولچوف به عنوان مدیرعامل در زمینه توسعه تکنولوژی، فردی موثر است. او تجربه زیادی در راهنمایی بنیانگذاران و مشاوران ICO ها و پروژه های بلاکچینی دارد. استنی در رویدادهای مختلف فینتک، بلاکچین و رمزارز سخنرانی کرده است.

• جردن لازارو گوستاو (Jordan Lazaro Gustave)

 گوستاو یک عضو فعال در صنعت تکنولوژی است و تجربه زیادی در روابط بین المللی و مدیریت نوآوری دارد. او سابقه کار با مقامات دولتی و نهادهای اقتصادی را در کارنامه دارد و در آوه به عنوان مدیر ارشد عملیات مشغول به فعالیت است.

• روآن ون گینکل (Rowan van Ginkel): مدیر ارشد طراحی و نوآوری
• دانیل مارتین خیمنز (Daniel Martín Jiménez): توسعه‌دهنده ارشد نرم‌افزار
• امیلیو فرانجلا (Emilio Frangella): توسعه‌دهنده فول استک بلاکچین و سرپرست قرارداد هوشمند

پروتکل آوه در طی ۹ دور سرمایه گذاری، مبلغ ۴۹ میلیون دلار سرمایه جمع آوری کرده است که آخرین آن ها مربوط به بازار فرعی در تاریخ ۴ فوریه ۲۰۲۲ (۱۵ بهمن ۱۴۰۰) بوده است.

بر اساس اطلاعات وب‌سایت کرانچ بیس، ۱۸ سرمایه گذار در این پروتکل سرمایه گذاری کردند که مهم ترین آنها عبارت‌اند از:

شرکت های Genesis One Capital ،Blockchain Capital ،Standard Crypto و Blockchain.com Ventures. دو سرمایه گذار انفرادی به نام های Caesar Chad و James Sowers نیز آخرین سرمایه گذارانی هستند که به این پروژه پیوسته اند.

هرکدام از این شرکت ها و افراد در پروژه های معتبر دیگری نیز سرمایه گذاری کرده اند و این نشان می دهد که آوه در میان سرمایه گذاران، جایگاه شایان توجهی دارد.

با نگاهی به بازارهای آوه می توان از همکاری های این پروژه با سایر پروتکل های رمزارزی اطلاع پیدا کرد. برخی از مهمترین بازارهایی که آوه در آن ها پیاده‌ سازی شده و با آن ها همکاری دارد به این شرح هستند: آوالانچ (AVAX)، آپتیمیزم (OP)، فانتوم (FTM)، پالیگان (MATIC)، آربیتروم (ARB).

با تبدیل اتلند (ETHLend) به آوه، نقشه راه این پروتکل نیز کاملا تغییر کرد. این نقشه راه جدید از شروع آغاز به کار پروتکل Aave در ژانویه ۲۰۲۰ بازنویسی شده و مسیری که این شرکت تا به امروز طی کرده در آن آمده است. در زیر تاریخ های مهم این پروژه را با هم مرور می کنیم.

• ۸ ژانویه ۲۰۲۰: آغاز به کار پروتکل  Aave
• ۹ ژانویه ۲۰۲۰: شروع به کار شبکه اوراکل آوه توسط چین لینک (Chainlink)
• ۱۶ ژانویه ۲۰۲۰: کمپین برطرف کردن مشکلات و باگ ها
• ۲۸ فوریه ۲۰۲۰: اضافه شدن کیف پول‌های مای اتر ولت (MyEtherWallet) و تراست ولت
• ۲۶ مارس ۲۰۲۰: معرفی کوین BUSD در  Aave
• ۲ آپریل ۲۰۲۰: معرفی اکوسیستم کمک های مالی آوه
• ۱۰ آپریل ۲۰۲۰: بروزرسانی سیستم
• ۲۳ آپریل ۲۰۲۰: رونمایی از صفحات میزان نقدینگی، صفحه منوی جدید، نحوه سوزاندن توکن ها و میزان ریسک
• ۱۴ می‌۲۰۲۰: بروزرسانی نرخ وام ها
• ۲۸ می‌۲۰۲۰: افتتاح بازار یونی سواپ (Uniswap)

پروتکل آوه به دنبال آن است که بازارهای پول توکنیزه شده بدون نیاز به مجوز را به صورت عمومی راه اندازی کند. نمودار زیر، برنامه Aave و وضعیت کنونی آن را نشان می دهد. بر این اساس پس از ارائه نسخه اول پروتکل و بازارهای چندگانه، آوه اکنون در حال تشکیل حاکمیت خود است. در مراحل بعدی به دنبال پیشرفت در زمینه استیکینگ، انتقال رمزارزهای Lend به Aave، پاداش های تامین کنندگان نقدینگی و حاکمیت کامل پروتکل است.

بر اساس وایت پیپر نسخه سوم پروتکل آوه، به منظور بهبود کارایی سیستم، امکاناتی به پروتکل اضافه شد. در این بخش به معرفی این موارد و ویژگی های آن ها می پردازیم.

• پورتال (Portal)

پورتال یک ویژگی مهم در نسخه سوم پروتکل Aave‌ است که امکان جابجایی دارایی‌ های مختلف را به صورت مستقیم میان بازارهای آوه و شبکه های مختلف فراهم می کند. این ویژگی از طریق پروتکل‌ بریج می تواند پیاده شود.

در این نسخه، پروتکل به پل های مورد تایید اجازه می دهد تا aToken ها را در شبکه مبدا بسوزانند و سپس آن ها را بلافاصله در شبکه مقصد مینت کنند. پس از آن، دارایی پایه می تواند روی شبکه مقصد در پروتکل‌ استخر وام دهی Aave عرضه شود. دارایی پس از انتقال از طریق پل، به استخر منتقل می شود.

• حالت کارایی یا Efficiency Mode (eMode)

ویژگی کارایی بالا به منظور افزایش کارایی سرمایه طراحی شده است. یعنی کاربر می تواند بیشترین بازده را در مواقعی که دارایی استقراضی و وثیقه از نظر قیمت به هم وابسته هستند، به دست آورد.

برای مثال DAI، USDC و USDT استیبل کوین هایی هستند قیمتشان به دلار آمریکا متصل است. اگر کاربری رمزارز DAI‌ را در eMode‌ تامین کند، قدرت وثیقه گذاری بیشتری برای قرض گرفتن دارایی هایی مانند USDT‌ و USDC پیدا می کند. توجه به این مسئله مهم است که تنها دارایی هایی که در یک دسته قرار دارند (مانند استیبل کوین ها) امکان استقراض در eMode‌ را دارند. خارج از این حالت، همچنان می توانید دارایی های دیگر را با همان نسبت وام به ارزش (LTV) و پارامترهای نقدینگی معمول تامین کنید.

• حالت ایزوله (Isolation Mode)

 این حالت امکان لیست شدن دارایی های جدید را به شکل ایزوله و منفرد فراهم می کند که سقف بدهی مشخصی هم دارد. سقف بدهی نشانگر بیشترین مبلغ قابل استقراض بر اساس USD است. به این ترتیب تنها می توان برای استقراض، به سراغ استیبل کوین هایی رفت که از طرف حاکمیت Aave برای وام گیری در حالت ایزوله انتخاب شده اند. به منظور تایید دارایی برای استقراض در حالت ایزوله، دارایی باید توسط دارندگان توکن و از طریق انجمن‌ حاکمیت آوه به رای گذاشته شود.

• Siloed Borrowing

 این ویژگی باعث می شود که دارایی هایی که به شکل بالقوه در معرض اوراکل (Oracles) های قابل دستکاری هستند (مثل جفت های غیرنقدشونده در نسخه سوم Uniswap)، در Aave‌ به عنوان یک دارایی جداگانه لیست شوند؛ یعنی اگر کاربری این دارایی ها را قرض بگیرد، دیگر امکان استقراض دارایی دیگری را نخواهد داشت. این امر به کاهش ریسک‌ های این دارایی ها کمک می کند و مانع از اثرگذاری منفی روی توانایی پرداخت بدهی در کل پروتکل می شود.

• سقف عرضه و استقراض (Supply Borrow Caps)

 سقف عرضه ویژگی مهمی است که تا قبل از نسخه سوم Aave‌ در این پروتکل وجود نداشت. این فاکتور میزان حداکثری هر دارایی قابل عرضه در پروتکل را نشان می دهد و مانع از مینت‌ کردن بی نهایت این دارایی ها می شود. این قابلیت به منظور محدود کردن پروتکل در برابر دارایی های پرخطر مورد استفاده قرار می گیرد.

Supply Cap یک پارامتر اختیاری است و مقدار آن به عرضه در گردش و عرضه کل دارایی وابسته است. در سمت دیگر سقف استقراض را داریم که حداکثر میزانی را که می توان وام گرفت نشان می دهد.

این ویژگی به منظور جلوگیری از استقراض های سریع یک دارایی به کار می رود که می تواند منجر به سوء استفاده از قیمت شود و پروتکل را به سمتی هدایت کند که در بازپرداخت بدهی ها با مشکل مواجه شود. Borrow Cap‌ هم یک پارامتر اختیاری است و میزان آن به عرضه کل و عرضه در گردش دارایی مربوط است.

• بازپرداخت بدهی با aToken

 این ویژگی مهم دیگر نیز به کاربران این اجازه را می دهد تا در مواقعی که دارایی استقراضی در استخر نقدینگی آوه قفل شده است، بازپرداخت خود را از طریق aToken ها انجام دهند. به عنوان مثال، فرض می کنیم یک کاربر استیبل کوین DAI دارد و همچین توکن aDAI را نیز هولد می کند. در چنین شرایطی کاربر می تواند از aDAI برای بازپرداخت بدهی DAI خود استفاده کند؛ آن هم تنها در یک تراکنش و بدون نیاز به تایید یا برداشت مبلغ نقدینگی ای که برای استخر تامین کرده است.

• دریافت پاداش های متعدد

 در نسخه دوم پروتکل Aave، حاکمیت آوه پاداش های استخراج نقدینگی را بر اساس پیشنهاد جامعه فعال کرد. در حالی که پاداش با توجه به دارایی متفاوت بود، پاداش ها در قالب توکن های stkAave اعطا می شدند. نسخه سوم پروتکل پیشنهاد دریافت پاداش های چندگانه روی توکن را ارائه کرد. اکنون هر دارایی را می توان به منظور فعال کردن پاداش های تشویقی بیشتر لیست کرد. کاربران در این نسخه همچنین می توانند پاداش های خود را در یک حساب دیگر و تنها در یک تراکنش دریافت کنند.

گفتیم که قبل از قرض گیری، کاربران باید مقداری رمزارز را به عنوان وثیقه در پروتکل واریز کنند. به نسبت وثیقه ای که واریز می شود، می توان وام گرفت. این پلتفرم از سیستم Over Collateralized یا وثیقه بیش از حد استفاده می کند؛ بدین معنی که اگر می خواهید ۱۰۰ دلار وام بگیرید، باید به اندازه ۱۵۰ دلار وثیقه در سیستم واریز کنید.

ممکن است این سوال برای‌ شما پیش بیاید که چرا باید مبلغی بالاتر از ارزش وام را وثیقه بگذارید. فایده این کار چیست؟ زمانی که بخواهید از طریق پلتفرم های لندینگ وام بگیرید، نیازی نیست دارایی اولیه خود را بفروشید. یعنی هم دارایی اولیه تان را خواهید داشت (همان رمزارزی که وثیقه گذاشته اید) و هم دارایی جدید را در قالب وام دریافت کرده اید. اما اگر پروتکل وام دهی وجود نداشت، مجبور بودید برای دریافت دارایی جدید، دارایی قبلی تان را بفروشید. پس درست است که باید مبلغ بیشتری را بپردازید، اما در عوض بدون فروش دارایی اولیه خود، می توانید از دارایی جدید نیز به شکل استقراضی بهره مند شوید.

میزان وام دریافتی هم بستگی به میزان وثیقه تان دارد. هیچ محدودیتی در مبلغ وام وجود ندارد و همه چیز به میزان وثیقه بستگی دارد. هر رمزارزی که کاربر وام می گیرد، باید همان را بازپرداخت کند. مثلا اگر ۱ اتر (ETH) وام گرفته اید، باید همان ۱ اتر را به علاوه نرخ بهره اش به پروتکل باز گردانید تا وثیقه شما آزاد شود.

همچنین زمان مشخصی برای بازپرداخت وام تعیین نمی شود؛ ممکن است روز بعد وام را بازپرداخت کنید یا یک سال دیگر این کار را انجام دهید. تا زمانی که وضعیت شما امن باشد (یعنی با خطر لیکویید شدن مواجه نشوید)، می توانید از وام استفاده کنید. لیکویید شدن در پلتفرم‌ های لندینگ (Lending) زمانی رخ می دهد که ارزش وام دریافتی از ارزش وثیقه بیشتر شود.

در این ساز و کار یک فاکتور به نام Health یا سلامت وجود دارد. این فاکتور عددی است که میزان ایمنی وثیقه را در برابر دارایی استقراضی و ارزش آن مشخص می کند.

هر چه عدد این فاکتور بزرگتر باشد، وضعیت دارایی های شما در مواجهه با شرایط لیکوئید شدن ایمن تر خواهد بود. اگر فاکتور سلامت به عدد ۱ برسد، وضعیت لیکوئید شدن فعال می شود.

مقادیر کمتر از ۱ می توانند منجر به لیکوئید شدن شوند. در صورتی که Health Factor عددی بزرگتر از ۲ را نشان بدهد، ارزش وثیقه می تواند در مقایسه با مبلغ استقراضی به میزان ۵۰٪ کسر شود. این فاکتور به عدد آستانه لیکوئید وثیقه تان در برابر ارزش وجوهی که وام گرفته اید بستگی دارد.