تتر (USDT) محبوب ترین استیبل کوین بازار است. برای همین، Tether به یک رمز ارز مهم در بازار تبدیل شده است. با اینکه نقش تتر در بازار رمز ارزها اکنون بسیار مهم و ضروری است اما پروژه Tether جنجال های زیادی را پشت سر گذاشت تا در جایگاه کنونی قرار گیرد. امروزه، تتر به تأمین نقدینگی و کم شدن ضرر کابران در برابر نوسانات بازار کمک می کند. تتر تمام این توانایی ها را بدست آورده زیرا یک استیبل کوین است.

می توان گفت استیبل کوین یک رمز ارز است که ارزش آن به کالاهای خارجی وابسته است. مزایای این کوین ها در بازار کریپتو غیر قابل انکار است. مهم ترین مزیت کوین پایدار این است که سرمایه گذاران می توانند به عنوان راهی برای فرار از بازارهای نزولی بدون تبدیل دارایی خود به ارزهای فیات (Fiat Currency)، از آن ها استفاده کنند و در لحظه از نوسانات دور بمانند.

معمولا ارزش استیبل کوین ها به یک ارز فیات یا دارایی با ارزش وابسته است. در مورد Tether آن ارز فیات، دلار آمریکا است. در اصل، هر یک USDT ارزشی معادل یک دلار دارد و پشتوانه آن دلار است. علاوه بر این، هر کسی می تواند هر زمان که بخواهد یک دلار ارز فیات خود را از طریق Tether Limited خریداری کند.

شرکت Tether Ltd در ابتدا اعلام کرده بود که هر یک USDT ارزشی معادل یک دلار دارد و پشتوانه آن دلار است. اما در سال ۲۰۱۹ این پشتوانه را تغییر داد تا شامل وام به شرکت های وابسته شود. در گزارشی که در سال ۲۰۲۱ توسط تتر منتشر شد، مشخص شد که تنها ۲.۹ درصد از USDT ها پشتوانه دلاری دارند و بیش از ۶۵ درصد از این توکن ها با سفته های بدون وثیقه پشتیبانی می شوند!

جزئیات خزانه تتر از گزارش قبلی آن ها در اواخر سپتامبر سال گذشته تغییر قابل توجهی کرده است؛ در گزارش جدید، میزان وجه نقد و سپرده های بانکی با ۴۲٪ کاهش به ۴.۱۷۸ میلیارد دلار، میزان سرمایه تخصیص یافته به صندوق های مالی با ۲۰۰٪ افزایش به ۳ میلیارد دلار و همچنین اوراق خزانه داری نیز با رشدی ۷۷.۶ درصدی به ۳۴.۵۲ میلیارد دلار رسیده است.

تتر از نظر قانونی موظف است ذخایر خود را هر سه ماهه گزارش دهد. این الزام پس از پرداخت جریمه ۱۸.۵ میلیون دلاری این شرکت و توافق با دفتر دادستان کل نیویورک در فوریه سال گذشته قرار داده شد به این دلیل که تتر، به گزارش اشتباه میزان پشتوانه خود در سال ۲۰۱۷ و ۲۰۱۸ متهم شده بود.

تا به امروز ۴ نوع استیبل کوین تتر وجود دارد؛ USDT با پشتوانه دلار آمریکا، EURt‌ یا تتر یورو (Tether Euro) با پشتوانه یورو، CNHT با پشتوانه یوان چین و XAUt یا تتر گلد (Tether Gold) با پشتوانه ۱ اونس طلا.

توکن های USDT توسط Tether Limited، یک شرکت مستقر در جزایر ویرجین بریتانیا صادر می شود. وب سایت تتر می گوید که این ارز در هنگ کنگ به ثبت رسیده و با دفاتر گوناگون در ایالات متحده در حال فعالیت است. شرکت مادر بنیانگذار تتر و صرافی بیتفینکس شرکت آیفینکس (iFinex) است. بیتفینکس یک صرافی دیجیتال در هنگ کنگ است.

این صرافی یکی از بزرگترین صرافی های ارزهای دیجیتال در جهان است. ژان ولدر (Ludovicus van der Velde) مدیرعامل هر دو شرکت بیتفینکس و تتر است و فیلیپ پاتر مامور اصلی امورات استراتژیک هر دو شرکت است. در وایت پیپر تتر نام، بروک پیرس (Brock Pierce)، ریو کالینس (Reeve Collins) و کریگ سلارس (Craig Sellars) به عنوان بنیان گذاران آن آورده شده است.

می توان گفت هر شخصی که امروزه در بازار رمزارزها ترید و معامله می کند با تتر نیز معامله کرده است. کمتر کسی است که برای خرید و فروش بیت کوین یا سایر رمزارزهای خود از تتر استفاده نکرده باشد و یا به هنگام دریافت سود از بیت کوین خود، آن را به تتر تبدیل نکرده باشد.

در حال حاضر اکثر صرافی های رمز ارزی USDT را در بازار معاملاتی خود دارند و از آنجایی که تتر اولین استیبل کوین موجود در بازار رمزارزها است و افراد زیادی آن را می شناسند بیشترین حجم معاملات را در میان سایر استیبل کوین ها دارد. با توجه به حجم معاملات بالا، شرکت تتر نیز کوین های بیشتری را به نسبت عرضه و تقاضا وارد بازار می کند.

کاری که صرافی مانند بیتفینکس انجام می دهد، نگهداری دارایی مشتریان به صورت USDT به جای دلار آمریکا است. بنابراین اگر کسی بخواهد پول خود را از یک صرافی مانند بیتفینکس دریافت کند و آن ها به علت نوسانات شدید بازار شرایط خرید و فروش دیگر رمزارزها را نداشته باشند این داد و ستد از طریق تتر انجام می گیرد. بسیاری از صرافی های ارزهای دیجیتال برای کار کردن با بانک های سنتی با مشکلات بسیاری روبرو هستند. بانک هایی که نسبت به ارزهای دیجیتالی بسیار محتاطانه عمل می کنند. تتر یک جایگزین پایدار برای دلار است.

تتر به شما این امکان را می دهد تا برای ذخیره سازی، ارسال و دریافت توکن های دیجیتال به صورت فرد به فرد، جهانی، سریع و ایمن از این ارمزارز به عنوان جایگزین ارزهای رایج استفاده کنید. نگه داشتن دارایی مشتریان به صورت تتر به این معنی است که صرافی ها می توانند هزینه‌ تراکنش ها را تا زمانی که یک مشتری مایل به دریافت دارایی اش به شکل دلار باشد، کاهش دهند. سپس، تتر را می توان با آن دلارها مبادله کرد. معامله گران همچنین از USDT برای حفظ سود خود در زمان نوسانات بازار و همچنین برای نقل و انتقال پول از یک پلتفرم به یک پلتفرم دیگر استفاده می کنند.

نوسانات بازار یک نگرانی عمده در فضای رمزارزهاست. وقتی خرس ها (فروشنده ها) شروع به تسخیر بازار می کنند، سرمایه گذاران فقط چند گزینه برای بررسی دارند. آن ها می توانند دارایی خود را بفروشند و دوباره به ارز فیات تبدیل کنند. این فرآیند وقت گیر است و بیشترین هزینه های ممکن را در بر‌دارد، یا می توانند در بازار خرسی (Bear Market) بمانند و ضرر و زیان ناشی از آن را تحمل کنند. Tether اما گزینه سوم را به معادله اضافه می کند، به تتر تبدیل شوید و از هزینه ها و نوسانات خودداری کنید.

از آنجا که تتر یکی دیگر از دارایی های بلاکچینی است، تبدیل از بیت کوین یا هر رمز ارز دیگری به USDT به راحتی مبادله بیت کوین (Bitcoin) با اتریوم (Ethereum) است. با استفاده از تتر می توانید با کمترین میزان اختلاف رمزارزها را به یکدیگر تبدیل کنید و از نوسانات بازار در امان باشید.

همانند اکثر رمزارزها، تتر توانایی استفاده در سیستم های معاملاتی بین المللی را دارد. USDT بدون نیاز به تبدیل وجوه یا پرداخت هزینه انتقال اضافی در سراسر جهان قابل ارسال است. نکته این است که ارسال Tether به آسانی بیت کوین در سطح جهانی است.

یکی دیگر از مزایای مهم استفاده از Tether به عنوان وسیله پرداخت، حسابداری است. از زمان پیدایش بیت کوین، در مورد استفاده از آن به عنوان یک روش پرداخت همیشه موارد گیج کننده بسیاری وجود داشته است. مشاغلی که هزینه کالاها یا خدمات خود را با ارزهای دیجیتال پرداخت می کنند، اغلب موظف هستند ارزش پرداخت خود را در برابر دلار آمریکا تخمین بزنند. تتر این نگرانی را برطرف می کند، زیرا قیمت آن همیشه برابر ۱ دلار است.

تتر انتقال پول نقد واقعی به جای پول نقد دیجیتال را آسان می کند. وظیفه اصلی تتر در برخی از مناطق جهان همین کار است. به یاد داشته باشید در برخی از مکان ها تبدیل ارزهای دیجیتال به ارز فیات کار دشواری است. در بعضی از کشورها این عمل غیر قانونی است. برای همه این مناطق، تتر یک گزینه هوشمند است. همچنین تتر بر روی بلاکچین های متفاوتی قرار دارد که می توان آن را گزینه مناسبی با کارمزد کمتر نسبت به سایر استیبل کوین ها تبدیل کند.

شاید در ابتدا تتر صرفا به عنوان یک ارز دیجیتال شروع به کار کرد، اما امروزه این توکن، به عنوان ارزشمندترین استیبل کوین بازار و پرکاربردترین دلار دیجیتال جهان شناخته می شود. پائولو آردوینو، مدیرعامل تتر، در مصاحبه ای با تام فارلی (Tom Farley)، مدیر عامل شرکت بولیش (Bullish)، این موضوع را مطرح کرد. بولیش، مالک رسانه کوین دسک (CoinDesk) و یکی از هولدرهای عمده USDT در جهان است.

استیبل‌ کوین ها، ارزهای دیجیتالی هستند که ارزش آن ها به یک دارایی واقعی متصل است و به عنوان ستون فقرات معاملات کریپتو عمل می کنند. این ارزها راهی برای ذخیره ارزش در بازار ارزهای دیجیتال ارائه می دهند، بدون این‌که نگران نوسانات ارزهایی مانند بیت کوین باشند. بیشتر آن ها با نسبت ۱:۱ به دلار آمریکا متصل هستند، اما برخی نیز به ارزها و دارایی های دیگر مانند طلا مرتبط هستند.

اما آردوینو اعتقاد دارد کاربرد تتر فراتر از بازارهای کریپتو است. او می گوید در کشورهایی مانند آرژانتین و ترکیه، این استیبل کوین به عنوان یک جایگزین برای ارزهای ملی ناپایدار، نقش نجات‌بخش را ایفا می کند. پیش از پذیرش گسترده USDT، مردم در کشورهایی که با تورم شدید، مجبور بودند برای به دست آوردن دلار به بازار سیاه روی آورند.

آردوینو اظهار داشت:

“USDT خارج از ایالات متحده بسیار بهتر عمل می کند. در آمریکا، شما ۱۵ لایه نقل و انتقال مختلف برای دلار آمریکا دارید. شما بانک ها، کارت های اعتباری، کارت های دبیت، ونمو (Venmo)، پی پال، کش اپ و … را دارید، اما چه کسی به دلار نیاز دارد؟

آردوینو اضافه کرد:

“این موضوع، توضیح می‌ دهد که چرا USDT نه تنها بزرگترین استیبل‌ کوین بازار، با ارزشی نزدیک به ۱۲۰ میلیارد دلار است، بلکه سومین ارز دیجیتال ارزشمند بازار نیز به شمار می رود. تنها بیت کوین و اتر از آن ارزشمندتر هستند. همچنین ارزش بازار این استیبل کوین، بیش از سه برابر بیشتر از نزدیکترین رقیبش، USDC، با ارزش بازار ۳۵.۶ میلیارد دلار است.”

بیش از نیمی از توکن های USDT، یعنی ۶۱ میلیارد دلار، روی بلاکچین ترون (Tron) منتشر شده است، در حالی که ۵۴.۳ میلیارد دلار آن در بستر بلاکچین اتریوم قرار دارد، بلاکچینی که بیشتر با امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) شناخته می شود. این موضوع، به این دلیل است که انجام معاملات در ترون به طور قابل توجهی ارزان تر است.

طبق اطلاعات سایت اتر اسکن (EtherScan)، کارمزدهای گس برای یک تبادل ساده در اتریوم به طور متوسط حدود ۱۴.۶۰ دلار است. در ترون، این هزینه حدود ۲۰ سنت است.

تتر (Tether) شبکه بلاکچین (Blockchain) نیست و شبکه‌ بلاکچینی تتر وجود ندارد. تتر در واقع توکن (Token) یا رمز ارزی است که توسط شرکت Tether Limited در بستر شبکه های مختلفی عرضه شده است. شبکه بلاکچینی زیرساخت فنی لازم برای انتقال تتر را فراهم می کند. در حالیکه تتر یا USDT صرفا واحد انتقال ارزش در بلاکچین است.

تتر را می توانید مانند تمامی ارزهای دیجیتال دیگر خریداری کنید. انواع صرافی های متمرکز و غیر متمرکز رمز ارزها برای خرید تتر مناسب هستند و امکان تبادل آن ها تقریبا با تمامی ارزهای دیجیتال بازار وجود دارد. از صرافی های متمرکز برای خرید تتر می توان به بایننس، بیتمکس و کراکن و … اشاره کرد و صرافی های غیر متمرکز زیادی مانند یونی سواپ (Uniswap)، سوشی سواپ (SushiSwap) و … هم امکان مبادله ارزهای مختلف با تتر را دارند.

Tether اکنون در بلاکچین هایی از جمله اتریوم (Ethereum)، ترون (Tron)، ایاس (EOSiO)، سولانا (Solana)، الگوراند (Algorand)، بی ان بی چین (BNB Chain)، پالگیان (Polygon)، فانتوم (Fantom Network)، آربیتروم (Arbitrum) و چندین شبکه دیگر در دسترس است. تتر برای اولین بار توسط لایه امنی (OMNI) روی بلاکچین بیت کوین بالا آمد، اما در حال حاضر از تتر امنی به دلیل سرعت کمتر و کارمزد بالا، کمتر استفاده می شود.

با اینکه تتر بر روی چندین بلاکچین قرار دارد اما ماهیت آن هیچ تغییری نکرده است و هر (۱USDT) برابر با  یک دلار $۱ (۱USD) دلار است. برای مثال تتر با استاندارد ERC-20، مربوط به بلاکچین اتریوم بوده و تتر TRC-20 در بلاکچین ترون استفاده می شود. تنها تفاوت آن ها مربوط به سرعت انتقال و کارمزد تراکنش هاست، زیرا هر بلاکچین با توجه به ویژگی های خود سرعت بالاتر و یا کارمزد کمتری دارد.

با توجه به فراز و نشیب های اخیر بازار رمزارزها، Tether همچنان محبوب است و حجم روزانه آن به میلیاردها دلار می رسد. بازیگران اصلی در سیاست های پولی جهانی شروع به بررسی امکان تقلید از استیبل کوین هایی مانند Tether با اصطلاح “ارزهای دیجیتال بانک مرکزی” (CBDC) کرده اند. بانک مرکزی اروپا در این حوزه بررسی هایی انجام داده است و بانک چین پا فراتر گذاشته و یوان دیجیتال خود را راه اندازی کرده است.

این امر نشان می دهد که تتر رقابت سختی در پیش خواهد داشت. در یک بازه زمانی، Tether بیش از ۹۹٪ از کل بازار استیبل کوین ها را تشکیل می داد. اما با گذشت زمان، گزینه های دیگری، علاوه بر ارزهای دیجیتالی بانک های مرکزی، به طور پیوسته در حال افزایش است. از رقیبان قدرتمند تتر می توان به یو اس دی سی (USDC) توسط صرافی کوین بیس (Coinbase) و دلار جمینای (GUSD)، صرافی جمینای (Gemini) اشاره کرد که هر همه توسط صرافی های بزرگ کریپتویی ایجاد شده اند و همچنین نمی توان از استیبل کوین الگوریتمی دای (DAI) که توسط میکر دائو (MakerDAO) ارائه شده و مشهورترین استیبل کوین‌ غیر متمرکز است نیز به آسانی گذشت.

استیبل کوین جد (DJED) محصول یک استیبل کوین الگوریتمی با وثیقه بیش از اندازه (Overcollateralization) است. این استیبل کوین از دو رمزارز ADA و SHEN به عنوان وثیقه استفاده می کند. دی جد استیبل کوین بومی کاردانو (Cardano) محسوب می شود و مسئولیت پیاده سازی قرارداد هوشمند (Smart Contract) و زیرساخت لازم بر عهده شبکه کوتی (COTI) است.

با این حال تتر در سال ۲۰۲۰ توانسته است بیش از ۲ میلیارد دلار در میزان کوین در گردش خود اضافه کند و با علاقه بیشتر مردم و موسسات مهم به فناوری بلاکچین و استفاده کردن از آن، استفاده از تتر نیز افزایش خواهد یافت. اما موضوع متمرکز بودن تتر یکی از نگرانی های بزرگ در این بازار است. حال باید دید که آیا تتر در آینده‌ نیز می تواند با همین قدرت ادامه دهد یا استیبل کوین های غیر متمرکز می توانند جایگاه کوین های متمرکزی مانند تتر را بگیرند.

در سال  2022 با از دست رفتن بازار استیبل کوین صرافی بایننس (BUSD)، تتر توانست بازار بزرگتری را در دست بگیرد. در تاریخ ۱۳ فوریه (۲۴ بهمن)، شرکت پکسوس اعلام کرد به منظور مطابقت با دستورالعمل ها و هماهنگی با دپارتمان خدمات مالی نیویورک، مینت واحدهای جدید استیبل کوین BUSD را ز ۲۱ فوریه متوقف می کند. صرافی بایننس (Binance) اعلام کرد تمامی استیبل کوین های BUSD موجود در صندوق دارایی امن خود را به ترو یو‌ اس دی (TUSD) و تتر (USDT) تبدیل می کند. این اقدام بایننس در واکنش به تصمیم شرکت بلاکچینی پکسوس برای توقف تولید صدور استیبل کوین BUSD انجام می شود.

شرکت تتر، صادرکننده استیبل کوینی به همین نام با نماد USDT، بین سپتامبر و دسامبر گذشته بیش از یک پنجم از ذخایر خود که به اوراق تجاری اختصاص داده شده است را کاهش داده و از ۳۰.۵ میلیارد دلار به ۲۴.۱۶ میلیارد دلار رسانده است.

 تتر از نظر قانونی موظف است ذخایر خود را هر سه ماهه گزارش دهد. این الزام پس از پرداخت جریمه ۱۸.۵ میلیون دلاری این شرکت و توافق با دفتر دادستان کل نیویورک در فوریه سال گذشته قرار داده شد به این دلیل که تتر، به گزارش اشتباه میزان پشتوانه خود در سال ۲۰۱۷ و ۲۰۱۸ متهم شده بود.

جزئیات خزانه تتر از گزارش قبلی آن ها در اواخر سپتامبر سال گذشته تغییر قابل توجهی کرده است؛ در گزارش جدید، میزان وجه نقد و سپرده های بانکی با ۴۲٪ کاهش به ۴.۱۷۸ میلیارد دلار، میزان سرمایه تخصیص یافته به صندوق های مالی با ۲۰۰٪ افزایش به ۳ میلیارد دلار و همچنین اوراق خزانه داری نیز با رشدی ۷۷.۶ درصدی به ۳۴.۵۲ میلیارد دلار رسیده است.

تخصیص مقدار قابل توجهی از پشتوانه تتر به اوراق تجاری که در ماه مه سال گذشته، به ۶۵.۳۹٪ از کل پشتوانه نیز رسید، انتقادات بسیاری را برانگیخت. علاوه بر این بسیاری نگران بودند ممکن است بخشی از این اوراق تجاری به شرکت های در معرض بحران و ورشکستگی همچون اورگراند مرتبط باشد. البته تتر بعداً این نگرانی را رد کرد.

اوراق تجاری اغلب توسط شرکت های بزرگ صادر می شود و برای تامین مالی حقوق و بدهی های کوتاه مدت از آن استفاده می شود و به دلیل بی پشتوانه بودن آن ها غالباً به آن ها اوراق بدهی بدون وثیقه گفته می شود.

طبق آخرین گزارش از پشتوانه تتر، دوره سررسید ۱۳.۹۳ میلیارد دلار از اوراق تجاری ۹۰ روز، ۹.۹۴ میلیارد دلار ۹۱ تا ۱۸۰ روز و ۸۲۳ میلیون دلار ۱۸۱ تا ۳۶۵ روز است. هرگونه اوراق تجاری با دوره سررسید بیش از ۲۷۰ روز بایستی در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا به ثبت برسد.

• ۲۹ مرداد ۱۴۰۲

شرکت تتر، صادرکننده استیبل کوین USDT اعلام کرد پشتیبانی از شبکه های کوساما (KSM)، پروتکل سیمپل لجر (SLP) بیت کوین کش (BCH) و لایه اومنی (OMNI) را متوقف کرده است.

به نقل از دیلی هادل، شرکت تتر خاطر نشان کرد علاقه جامعه رمزارزها در تصمیم گیری برای عرضه استیبل کوین USDT در بلاکچین های مختلف، دخیل است و اهمیت بسیار زیادی دارد.

تتر در اطلاعیه ای در این باره گفت:

“ما موارد مورد نیاز شامل امنیت، پشتیبانی از کاربران، سازگاری و مسائل مربوط به قانون گذاری را به دقت ارزیابی می کنیم تا از امنیت، کاربرد و پایداری یک بلاکچین اطمینان حاصل کنیم. در صورتی که فعالیت یک بلاکچین در دوره ای طولانی به طور قابل توجهی کاهش یابد و هیچ نشانه ای از بهبود نباشد، ادامه پشتیبانی از این بلاکچین کارآمد نخواهد بود و ممکن است امنیت را به خطر بیندازد.”

کوساما شبکه آزمایشی برای اکوسیستم پولکادات (Polkadot) است. بیت کوین کش (Bitcoin Cash) نیز یکی از فورک های بیت کوین است و پروتکل سیمپل لجر در بستر آن قرار دارد.

لایه اومنی در سال ۲۰۱۳ با هدف افزودن قابلیت های بیشتر به بلاکچین بیت کوین، به عنوان یکی از پروتکل های ساید چین (زنجیره جانبی) این شبکه راه اندازی شد و تتر نخستین بار در این شبکه عرضه شد.

• ۲۷ آذر ۱۴۰۲

پائولو آردینو (Paolo Ardoino)، مدیرعامل تتر، اعلام کرد این شرکت از ۱ دسامبر (۱۰ آذر) سیاست های امنیتی جدیدی را اتخاذ کرده و وجوه کیف پول های موجود در لیست اتباع ویژه (SDN) دفتر کنترل دارایی های خارجی (OFAC) آمریکا را مسدود کرده است. این شرکت معتقد است اجرای این سیاست های تاثیرگذار یک «نقطه عطف تاریخی» مهم محسوب می شود و به تتر اجازه می دهد سیاست های کنترلی خود را برای افراد و سازمان های تحریم شده در بازار ثانویه گسترش دهد.

آردوینو تاکید کرد این اقدام به عنوان یک حرکت جامع برای محافظت از کاربران و یکپارچگی اکوسیستم استیبل کوین ها انجام شده است. علاوه بر این، وی خاطرنشان کرد:

“پلتفرم تتر اخیرا با سرویس مخفی ایالات متحده همکاری جدیدی را آغاز کرده است و قصد دارد همین سیاست را با FBI دنبال کند.”

گفتنی است شرکت تتر در نتیجه این همکاری ها مقادیر قابل توجهی تتر را از حدود ۳۲۶ کیف پول حاوی ۴۳۵ میلیون دلار USDT مسدود کرده است.

• ۲۷ دی ۱۴۰۲

هاوارد لوتنیک (Howard Lutnick)، مدیر عامل شرکت کانتور فیتزجرالد (Cantor Fitzgerald)، روز گذشته در مصاحبه با تلویزیون بلومبرگ، شرکت تتر (Tether) صادرکننده USDT را تایید کرد و به سوالی جواب داد که یکی از پرسش های بزرگ بازار کرپیتو در سال های گذشته محسوب می شود.

به نقل از کوین دسک و کریپتواسلیت، وقتی از لوتنیک پرسیده شد شرکت تتر پولی را که ادعا می کند دارد یا نه، او پاسخ داد:

“بله. دارد. همیشه صحبت های زیادی درباره این مسئله وجود داشته و خیلی ها پرسیده اند که آیا آن ها این مقدار دارایی را در اختیار دارند یا خیر؟ حالا من در اینجا به شما می گویم که این دارایی ها را دیده ام و آ‌ن ها واقعی هستند.”

اینکه یک چهره مهم و با نفوذ در وال استریت تتر را تایید می کند، اهمیت زیادی برای آن دارد. شرکت Cantor Fitzgerald یکی از معروف ترین پلتفرم هایی است که اوراق قرضه را در وال استریت معامله می کند و به عنوان یکی از ۲۵ فروشنده اصلی اوراق خزانه آمریکا امکان معامله مستقیم با فدرال رزرو را فراهم می کند. این شرکت در سال ۲۰۲۳، خدمات تتر را آغاز کرد و به نظارت بر دارایی های تتر در خزانه داری آمریکا کمک می کند.

بخش بزرگی از ذخایر تتر تا مدت ها در اوراق تجاری حبس شده بود و برخی از تحلیلگران را نگران کرده بود. با این حال، آخرین گزارش این شرکت نشان می دهد ذخایر USDT با اوراق خزانه‌ آمریکا پشتیبانی می شود. این نوع دارایی یکی از امن ترین دارایی های جهان است و تتر دیگر هیچ گونه دارایی تجاری را هولد نمی کند.

با این حال، بعضی از تحلیلگران هنوز در مورد کیفیت دارایی های تتر متقاعد نشده اند. شرکت S&P Global اخیرا با توجه به ویژگی هایی مثل کیفیت دارایی های پشتوانه استیبل کوین ها و ضعف آن ها در بخش های مختلف (مثل قوانین و مقررات، حاکمیت، شفافیت، نقدینگی و قابلیت بازخرید) امتیاز ضعیفی به تتر داد و این نگرانی ها را تقویت کرد.

• ۱۲ بهمن ۱۴۰۲

شرکت تتر گزارش درآمد سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۳ خود را اعلام کرد. بر اساس این گزارش که روز گذشته منتشر شد، تتر در این سه ماهه ۲.۸۵ میلیارد دلار سود خالص ثبت کرده است که ۱ میلیارد دلار آن از اوراق بهادار خزانه داری و باقی از ذخایر بیت کوین و طلای این شرکت به دست آمده است.

گزارش شرکت زیپیا (Zippia) نشان می دهد تتر در مجموع ۱۲۵ کارمند دارد و در سه ماهه چهارم ۲۰۲۳ به ازای هر کارمند ۲۲.۸ میلیون دلار سود کسب کرده است.

بر اساس گزارش مالی تتر، این شرکت در مجموع سال ۲۰۲۳ را با ۶.۲ میلیارد دلار سود به پایان رسانده است که ۴ میلیارد آن را اوراق خزانه داری و سایر سرمایه گذاری های غیر رمزارزی تشکیل می دهند. کل دارایی های تحت مدیریت تتر نیز شامل ۸۰.۳ میلیارد دلار اوراق خزانه داری آمریکا، ۲.۸ میلیارد دلار بیت کوین، ۳.۵ میلیارد دلار طلا و ۱.۵ میلیارد دلار سرمایه گذاری خطر پذیر است.

اوراق قرضه (Bonds) خزانه داری اوراقی هستند که توسط وزارت خزانه داری آمریکا برای تامین مالی مخارج دولت عرضه می شوند. در ازای سرمایه گذاری در این اوراق، دولت به دارندگان سود پرداخت می کند. جالب است بدانید بازدهی اوراق با سررسید یک سال در دسامبر ۲۰۲۳ به ۴.۷٪ رسیده بود. از آنجایی که دولت آمریکا پشت اوراق خزانه داری است، این اوراق یکی از امن ترین سرمایه گذاری ها در جهان محسوب می شوند.

از سال ۲۰۲۲، زمانی که ورشکستگی بسیاری از شرکت های کریپتو نگرانی زیادی در صنعت رمزارزها ایجاد کرد، شرکت تتر ذخایر استیبل کوین خود را به دارایی های امن تر و با کیفیت تر از جمله اوراق قرضه و طلا تغییر داد. این شرکت در ماه سپتامبر ۲۰۲۳ اعلام کرد در بین خریداران برتر اوراق خزانه داری آمریکا قرار دارد.

گفته می شود ذخایر مازاد تتر در سال ۲۰۲۳ به ۵.۴ میلیارد دلار رسیده است و این رقم ۴.۸ میلیارد دلار وام های تضمین شده این شرکت را پوشش می دهد. منظور از وام های تضمین شده، وام هایی است که تتر با هدف محافظت از مشتریان قدیمی خود در برابر کمبود نقدینگی به آن ها پرداخت می کند. البته تتر معمولا در برابر این وام ها وثیقه چند برابری دریافت می کند تا هرگونه ریسک ناشی از عدم پرداخت برطرف شود.

شرکت تتر در بازار نزولی اخیر یکی از بهترین عملکردها را از خود نشان داد و سهم استیبل کوین خود از بازار را به بیش از ۷۰٪ رساند. علاوه بر این، این شرکت اخیرا اعلام کرد برای نظارت و مهار فعالیت های غیرقانونی، با FBI همکاری می کند.

• ۱۹ اردیبهشت ۱۴۰۲

شرکت استیبل کوین تتر (Tether) با همکاری سرویس استخراج بیت کوین (BTC) مدیریت شده سوان (Swan)، سرمایه گذاری قابل توجهی برای راه اندازی عملیات استخراج بیت کوین انجام داده است.

سوان اجازه سرمایه گذاری حداقل ۱۰۰ میلیون دلار در اکوسیستم استخراج بیت کوین را می دهد. تتر با ۷۵ هزار بیت کوین، هفتمین دارنده بزرگ بیت کوین در جهان است. این همکاری در حالی انجام شده که درآمد روزانه استخراج کنندگان بیت کوین کاهش یافته است. با این حال، ظهور پروتکل های نوآورانه مانند رونز (Runes) باعث افزایش علاقه به فضای بلاک چین و درآمد استخراج کنندگان شده‌ است.

•  13 خرداد ۱۴۰۳

بر اساس بیانیه منتشر شده در تاریخ ۳۱ می (۱۱ خرداد)، تتر، ناشر استیبل کوین USDT، یک قرارداد خصوصی را برای خرید ۱۵۰ میلیون دلار سهام از شرکت برجسته استخراج بیت کوین بیت دیر (Bitdeer) منعقد کرده است. بنیانگذار Bitdeer، میلیاردر چینی کریپتو جیهان وو (Jihan Wu) است که یکی از بنیانگذاران Bitmain نیز هست.

بر اساس این قرارداد، تتر ۱۸,۵۸۷,۳۶۰ سهام عادی کلاس A را به قیمت ۱۰۰ میلیون دلار از این ماینر بیت کوین خریداری کرده است. تتر می تواند تا ۵,۰۰۰,۰۰۰ سهم بیشتر را نیز با قیمت ۱۰ دلار به ازای هر سهم خریداری کند. بر اساس داده های گوگل فایننس (Google Finance)، پس از انتشار این خبر، ارزش سهام بیت دیر بیش از ۸٪ افزایش یافت و به ۶.۳۵ دلار رسید.

• ۱۱ مرداد ۱۴۰۳

شرکت تتر روز گذشته در گزارشی سود خالص نیمه اول سال ۲۰۲۴ خود را اعلام کرد. بر اساس این گزارش، تتر در این ۶ ماه به سود ۵.۲ میلیارد دلار رسیده و بیش از هر زمان دیگری، اوراق قرضه دولتی آمریکا را خریداری کرده است. این شرکت در حال حاضر ۹۷.۶ میلیارد دلار اوراق قرضه دولتی آمریکا در خزانه خود دارد که در رتبه‌ ۱۸ام جهان و بالاتر از کشورهایی از جمله آلمان، امارات و استرالیا قرار می گیرد. همچنین تتر در خیرد اوراق خزانه داری سه ماهه آمریکا، پس از بریتانیا و جزایر کیمن در رتبه سوم قرار دارد.

بر اساس گزارش شرکت حسابرسی BDO، شرکت تتر در مجموع بیش از ۱۱۸ میلیارد دلار دارایی در خزانه خود دارد و مارکت کپ آن در حال حاضر حدود ۱۱۴ میلیارد دلار است که از وضعیت خوب این شرکت خبر می دهد.

علاوه بر اوراق خزانه داری آمریکا، دارایی های دیگری از جمله فلزات گرانبها، سهام سایر شرکت ها و وام های تضمین شده نیز در ذخایر تتر دیده می شود. علاوه بر این، تتر اعلام کرده که ۴.۷ میلیارد دلار بیت کوین در خزانه خود دارد. اما نکته قابل تامل اینجاست که میزان ذخایر بیت کوین تتر در سه ماهه دوم نسبت به سه ماهه اول تغییری نکرده که ادعای خرید مداوم بیت کوین توسط این شرکت را نقض می کند.

• ۱۱ مهر ۱۴۰۳

برای زمانی طولانی، وضعیت ذخایر تتر همواره یک علامت سؤال بزرگ بوده و دلایل خوبی نیز برای این مسئله وجود دارد. در روزهای اولیه، این شرکت بارها و بارها از سیستم های بانکی خارج شد و مجبور بود حساب های خود را در سراسر جهان از قطر تا چین، تایوان و کانادا باز و بسته کند.

زمانی که هنوز پشتوانه USDT نامشخص بود، کوین دسک تلاش کرد تا جزئیات کامل روابط بانکی تتر را که دادستان کل ایالت نیویورک در جریان یک تحقیق به دست آورده بود، منتشر کند (این استیبل کوین به عنوان بخشی از یک توافق در نیویورک ممنوع شده است). در ابتدا، دادستان کل نیویورک با درخواست کوین دسک تحت قانون آزادی اطلاعات (FOIL) برای افشای جزئیات ذخایر تتر مخالفت کرد، اما قاضی پرونده این مخالفت را رد کرد.

اکنون شرایط تغییر کرده و روابط ساده تر شده است؛ بیشتر سرمایه‌ تتر توسط شرکت خدمات مالی کانتور فیتزجرالد (Cantor Fitzgerald) مدیریت می شود و هاوارد لوتنیک (Howard Lutnick)، مدیرعامل این بانک، به طور منظم از صادر کننده این استیبل‌ کوین حمایت می کند.

آردوینو گفت که لوتنیک دید کاملی به ذخایر پشتیبان USDT دارد و تتر همان نوع تاییدیه را از یک شرکت حسابداری بزرگ بدست می آورد که رقبای آن انجام می دهند. او گفت:

“هرکسی که به این تئوری های توطئه باور دارد باید از زیرزمین خانه مادرش بیرون بیاید.”

که اشاره به شایعاتی دارد که ادعا می کنند شرکت تتر پشتوانه کافی برای USDT ندارد. به نظر نمی رسد بازار نیز به این شایعات اعتقادی داشته باشد. داده های پلتفرم پالی مارکت (Polymarket)، نشان می دهد احتمال ورشکستگی تتر در سال ۲۰۲۴ تنها ۴٪ است که کمتر از پیش بینی بازار درباره احتمال استفاده از یک سلاح هسته ای در همین سال است که احتمال آن ۹٪ تخمین زده شده است.

• ۷ آبان ۱۴۰۳

پائولو آردوینو (Paolo Ardoino)، مدیرعامل تتر (Tether)، آخر هفته در فروم پلن بی (Plan B) در سوییس حضور یافت؛ مکانی که در آن یک مجسمه از ساتوشی ناکاموتو نیز به چشم می خورد. آردوینو به بخشی از ذخایر شرکت صادر کننده استیبل کوین USDT اشاره کرد و توضیح داد شرکت تتر، حدودا ۸۲,۴۵۴ بیت کوین و ۴۸.۳ تن طلا در اختیار دارد.

در این هفته مارکت کپ تتر از ۱۲۰ میلیارد دلار عبور کرد و تقریبا ۳.۴۷ برابر USDC با مارکت کپ ۳۴.۶۵ میلیارد دلاری شد.

ترن هونگ (Tran Hung)، مدیر عامل یوکویید (Uquid)، در این فروم اسلایدی را به نمایش گذاشت که نشان می داد ذخایر تتر شامل ۵.۵۸ میلیارد دلار بیت کوین و ۳.۸۷ میلیارد دلار طلا (با نرخ اکتبر ۲۷) بوده است.

برای برخی از افراد سوال پیش‌ آمده بود و باعث شد به این موضوع اشاره کنند که ذخایر بیت کوین و طلای تتر در مجموع ۹.۴۵ میلیارد دلار هستند و به نظر نمی رسد با مارکت کپ تتر تطابق داشته باشند.

آردوینو برای ابهام زدایی توییتی منتشر کرد و در آن توضیح داد بخشی از ذخایر تتر، شامل اوراق قرضه دولت آمریکا نیز می شود. او گفت:

“می بینم که در این مورد سردرگمی هایی وجود دارد. اجازه دهید شفاف سازی کنم: تتر حدود ۱۰۰ میلیارد دلار اوراق خزانه‌ داری ایالات متحده را در اختیار دارد و علاوه بر آن، بیش از ۸۲ هزار بیت کوین و بیش از ۴۸ تن طلا دارد.”

• ۲۱ آذر ۱۴۰۳

مقام نظارتی خدمات مالی بازار جهانی ابوظبی (ADGM) استیبل‌ کوین تتر (USDT) را به‌عنوان یک دارایی مجازی پذیرفته‌شده (AVA) تأیید کرد. این تصمیم به ارائه‌دهندگان خدمات مالی در ADGM اجازه می‌دهد تا خدمات مرتبط با USDT را ارائه دهند و به ادغام این استیبل‌ کوین در اکوسیستم‌های مالی تحت نظارت خود کمک کنند.

این پذیرش که شامل تترهای مینت‌شده در بستر بلاکچین‌هایی نظیر اتریوم، سولانا و آوالانچ می‌شود، با هدف ارتقای جایگاه امارات متحده عربی به‌عنوان یک قطب جهانی مهم در حوزه مالی دیجیتال انجام شده است.

با این حال، شورای نظارت بر خدمات مالی ایالات متحده (FSOC)، هشدار داده که استیبل‌ کوین‌های مختلف از جمله تتر، به‌دلیل نبود استانداردهای مدیریت ریسک قوی می‌توانند ثبات مالی را تهدید کنند. این شورا خواستار نظارت دقیق‌تر بر استیبل‌ کوین‌ها و کاهش آسیب‌پذیری‌های مرتبط شده است.

• ۱ دی ۱۴۰۳

پروژه‌های هوش مصنوعی در حال تصاحب بازار هستند و در این میان، برنامه تتر برای راه‌اندازی پلتفرم هوش مصنوعی نشان‌دهنده آن است که سرمایه‌گذاران بیشتری در سال ۲۰۲۵ به پروژه‌های AI توجه خواهند کرد. پائولو آردوئینو (Paolo Ardoino) مدیرعامل شرکت تتر اعلام کرد قصد دارد در ماه مارچ سال ۲۰۲۵ پلتفرم هوش مصنوعی خود را راه‌اندازی کند.

پائولو آردوینو در تاریخ ۲۰ دسامبر (۳۰ آذر) توییتی منتشر و بیان کرد:

“نسخه اولیه وب‌‌سایت پلتفرم هوش مصنوعی تتر آماده شده است. این وب‌سایت به‌زودی راه‌اندازی می‌شود، هدف ما تا پایان سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵ است.”

این اقدام در حالیست که بحث‌های مرتبط با هوش مصنوعی در صنعت کریپتو بسیار داغ است.

بر اساس داده‌های کایتو (Kaito)، در تاریخ ۱۶ دسامبر (۲۶ آذر) ۵۱٪ گفتگوهای کریپتو به هوش مصنوعی اختصاص داشته است. با وجود اینکه تا تاریخ ۲۰ دسامبر (۳۰ آذر) این میزان به ۳۵٪ کاهش یافته، اما همچنان جایگاه خود به عنوان اصلی‌ترین روایت بازار را حفظ کرده است؛ دیفای ۱۰٪ از بحث‌ها را به خود اختصاص داده و در جایگاه دوم قرار دارد.

• ۲ فروردین ۱۴۰۴

شرکت تتر در حال مذاکره با یکی از چهار شرکت بزرگ حسابرسی برای تایید صحت ذخایر استیبل‌کوین USDT است تا شفافیت بیشتری ارائه دهد. با این حال، جزئیات کامل حسابرسی هنوز مشخص نیست و نگرانی‌ها در مورد شفافیت تتر همچنان ادامه دارد. پیش‌تر نیز کمیسیون CFTC تتر را به‌دلیل ارائه اطلاعات گمراه‌کننده در مورد ذخایرش جریمه کرده بود.