بلاکتوپیا
نقدینگی در بازار رمز ارزها چیست و چه اهمیتی دارد؟
نقد شوندگی یا لیکوییدیتی (Liquidity) نشان دهنده توانایی فروش دارایی در مدت زمان کوتاه با قیمتی نزدیک یا برابر با قیمت درخواستی است. به عبارت دیگر، به معنای فرصت تبدیل دارایی به معادل پولی آن است.
آیا معامله های شما همیشه دقیقا در قیمتی که می‌خواستید انجام شده است؟ فکر نمی کنم جواب این سوال مثبت باشد. گاهی اوقات معامله گران فراموش می کنند که در برابر آن ها طرف دیگر معامله قرار دارد که می خواهد یک رمز ارز را با قیمت مورد نظر خودش بخرد یا بفروشد. در واقع ما چیزی را می فروشیم که شخص دیگری می خواهد آن را بخرد و اگر آن فرد به قیمت و حجمی که ما قصد فروش داریم خرید نکند، نقدینگی هم وجود ندارد.
نقدینگی در بازار رمز ارزها چیست؟
نقدینگی معیاری است که نشان می دهد سرمایه گذاران چقدر راحت دارایی های خود را به پول نقد تبدیل می کنند و بالعکس. نقدینگی پیشفرض یک بازار کاربردی است و بدون آن، نمی توانیم معامله کنیم. به نقدینگی بازار به چشم یک قالب مبادله ابتدایی مثل داد و ستد نگاه کنید.
فرض کنید خانواده شما ماهیانه ۱۳ کیلوگرم پنیر تولید می کنند و همسایه های شما ۲۲ کیلوگرم ماهی صید می کنند. اما همسایه شما می خواهد فقط ۹ کیلوگرم ماهی را با ۹ کیلوگرم پنیر مبادله کند. مساله مهمی نیست، شما خریدار دیگری برای مابقی پنیر پیدا خواهید کرد. با این حال، ماهیگیر دیگری در ازای ۲ کیلوگرم ماهی خود ۴ کیلوگرم پنیر می خواهد. شما از فروش امتناع می کنید اما متوجه می شوید که هیچ شخص دیگری پنیر شما را با نرخ اولیه مبادله ماهی با پنیر نمی خواهد.
حالا فرض می کنیم پنیر بیت کوین (Bitcoin) و ماهی دلار (USD) است، همان مشکل را در بازار رمز ارزها پیدا خواهیم کرد. در تصویر زیر یک اسکرین شات از اوردر بوک (Order Book) یا همان دفتر سفارشات صرافی بایننس برای BTC/USDT را مشاهده می کنید که قیمت و مقدار بیت کوینی را که خریداران و فروشندگان تقاضا یا ارائه می کنند را نشان می دهد.
قیمت بیت کوین ۳۸,۸۸۴ دلار است. در زیر این قیمت سه سطح وجود دارد:
- ۶۱ بیت کوین در قیمت ۳۸,۸۰۰ دلار
- ۴۱ بیت کوین در قیمت ۳۸,۷۰۰ دلار
- ۵۴ بیت کوین در قیمت ۳۸,۶۰۰ دلار
با توجه به وضعیت اودر بوک، بنظر شما آیا می توانیم ۱۰۰ بیت کوین را با قیمت ۳۸,۸۰۰ دلار بفروشم؟ نه، پیشنهاد خرید (Bids) کافی وجود ندارد. ما باید ۶۱ بیت کوین را به قیمت ۳۸,۸۰۰ دلار و ۳۹ بیت کوین را با قیمت ۳۸,۷۰۰ دلار بفروشیم. اکنون که این سطح قیمتی از بین رفت، تا زمانی که قیمت پیشنهادی، پایین ترین قیمت درخواستی را پر کند یا فروشندگان قیمت خود را به سطح پیشنهادی بعدی کاهش دهند، در لیست سفارش گپ ایجاد می شود.
اهمیت نقدینگی در بازار چیست؟
حقیقت این است که من به عنوان یک معامله گر خرد، هرگز به نقدینگی اهمیت نمی دهم زیرا فقط در صورتی که ده ها میلیون دلار سرمایه داشته باشم نقدینگی هنگام معامله بیت کوین مشکل ساز می شود یا برای معامله یک آلت کوین (Altcoin)، سرمایه میلیون دلاری ممکن است مشکل ایجاد کند. اما بیایید فرض کنیم که من به طور معجزه آسایی یک شبه به یک نهنگ رمزارز تبدیل شوم. در این صورت به عنوان یک معامله گر با دارایی زیاد با چه مسائلی روبرو هستم؟
ناگهان ترید به یک کابوس تبدیل می شود. دیگر نمی توانم هر جا که بخواهم پوزیشن معاملاتی باز کنم. من باید در سطوح قیمتی با حجم بالا معامله کنم. به عنوان یک خریدار، چنین سطحی می تواند یک مقاومت مهم باشد که در آن سرمایه گذاران بسیاری سفارش فروش می دهند. یا به عنوان یک فروشنده، این سطح می تواند حمایتی باشد که اکثر مردم با انتظار افزایش قیمت، سفارش خرید می دهند.
اکنون ممکن است این امر بیهوده به نظر برسد. به عنوان یک معامله گر کوچک، تنها چیزی که به شما گفته شده این است که در سطوح حمایت بخرید و در سطوح مقاومت بفروشید.
نهنگ ها از آنجایی که حجم زیادی را معامله می کنند، حق انتخاب زیادی ندارند. آن ها نمی توانند ۴۰ میلیون دلار بیت کوین را در سطح حمایتی بخرند، زیرا معامله گران کوچک در سطوح حمایتی نمی فروشد (مگر اینکه وحشت زده شوند). آن ها در این سطوح می خرند.
به این مساله به چشم همزیستی بین نهنگ ها و کشتی چسب نگاه کنید. آن ها رابطه ای به نام هم سفرگی دارند که در آن، کشتی چسب بدون آسیب رساندن به نهنگ، در این رابطه سود می برد، در حالی که برای نهنگ هیچ منفعت و ضرری ندارد. کشتی چسب خود را به پشت نهنگ می چسباند و در حین شنا کردن نهنگ، از میکرو ارگانیسم ها تغذیه می کند. معامله گران کوچک نیز به طور مشابه به نهنگ ها می چسبند و از معاملات آن ها در بازار نفع می برند. با این حال، نهنگ هیچ فردی بالاتر از خود ندارد که از او تغذیه کند، بنابراین باید کمبود نقدینگی را به عنوان بخشی از بازی بپذیرد.
لغزش قیمت (Sllipage) در رمز ارزها
اما بیایید فرض کنیم که من به عنوان نهنگ، باید آن ۴۰ میلیون را ظرف پنج دقیقه بفروشم. مثلا شاید من اطلاعاتی داشته باشم که بدانم به محض شروع معاملات، بازار سهام سقوط خواهد کرد. آن وقت باید چه‌کار کنم؟ بهترین سناریو این است که علی رغم عواقب موجود، بیت‌کوین خود را در بازار بفروشم. با فروش من بازار دچار شوک شدید می شود، زیرا سفارشات من باعث ریزش بازار می شود. اکثر کریپتوهای من با قیمت بازار به فروش می رسند، اما ۱۰ درصد از آن ها کمتر از این قیمت به فروش می رسند.
آنچه در دفتر سفارشات اتفاق می افتد این است که بیت کوین من به محض اینکه یک سطح پیشنهادی را پاک کردم، در بهترین قیمت بعدی به فروش می رسد. وقتی سطح پیشنهادی بعدی خالی شد صرافی بیت کوین من را در سطوح بعدی می فروشد. این لغزش قیمت نام دارد که تفاوت بین قیمت اجرا شده سفارش و قیمت برنامه ریزی شده را نشان می دهد.
در نتیجه من به عنوان فروشنده پول کمتری برای بیت کوین خود دریافت می کنم یا به عنوان یک خریدار، من بیت کوین کمتری در قبل پولم دریافت می کنم. حتی اگر بازار برای بیت کوین قیمت خاصی مشخص می کرد، به دلیل کمبود نقدینگی در آن سطح من با ضرر ۱۰ درصدی مواجه می شدم. فروش آن ۴۰ میلیون بیت کوین به این معنی بود که من ۴ میلیون دلار از دست دادم. با این وجود، اگر بازار بیش از ۱۰ درصد سقوط کند، لغزش قیمت ارزش آن را دارد.
معایب بازارهای نقدشونده
ممکن است فکر کنید که بازارهای نقدشونده ایده آل هستند. اگر بتوانید به هر قیمتی بخرید و بفروشید، هیچکس دچار لغزش قیمت نمی شود، بنابراین هم سرمایه گذاران کوچک و هم نهنگ ها می توانند دست در دست یکدیگر سود ببرند. متاسفانه باید بگوییم شما اشتباه می کنید. دفتر سفارش چیزی به نام اسپرد خرید-فروش دارد که فضایی بین طرف پیشنهاد دهنده و درخواست کننده است. اگر ۱۰۰ دلار بین پیشنهادها و درخواست ها تفاوت وجود داشته باشد، اسپرد ۱۰۰ دلار است که با هر خرید یا فروش دچار لغزش می شود. اگر اسپرد وجود نداشته باشد، هیچ لغزشی وجود ندارد.
فکر می کنم که بیشتر شما منحصرا در بازار رمز ارزها معامله کنید، اما آیا تا به حال در بازار فارکس (Forex) معامله کرده اید؟
بازار فارکس جامعه سرمایه گذاری فوق العاده ای دارد که ارزهایی مانند دلار/ یورو (USD/EUR) یا دلار/ ین (USD/JPY) را معامله می کنند. بازارهای ارز خارجی دارای حجم روزانه ۶.۶ تریلیون دلار هستند که این رقم بزرگتر از مجموع بازارهای سهام و رمز ارزهاست. فارکس نقدشونده ترین و کم نوسان ترین بازار در جهان است. نمودار بالا (USD/JPY) دارای محدوده قیمتی ۲.۳۲٪ است که تقریبا پنج ماه طول کشیده تا به این جایگاه برسد. شما می توانید خدای معامله گری باشید و هر دو هفته یکبار پول درآورید، حتی اگر سبد بزرگی نداشته باشید.
مشکل فارکس این است که نقدینگی بیش از حدی دارد. برای هر قیمتی خریدار و فروشنده ای وجود دارد و زمانی که اسپرد خرید-فروش وجود نداشته باشد، نوسانات نیز کاهش می یابند. با ورود پول بیشتر به کریپتو، دارایی های بزرگ بازار مانند بیت کوین، کمتر و کمتر جا به جا می شوند. فاصله بین قیمت خرید و فروش کم و کمتر می شود و انگیزه برای معامله رمزارزها کاهش می یابد.
در انتها
اکثر سرمایه گذاران به دلیل اینکه تکنولوژی بلاکچین هشتمین شگفتی جهان است، به آن نپیوسته اند. بلکه به این دلیل است که می توانند تا ۵۰۰۰ درصد سالیانه سود کنند. اما نباید فراموش کرد که بدون نقدینگی و فرصت های آربیتراژ تریدینگ، سخت تر از بازارهای سنتی می توان در این بازار سود کرد.
بلاکتوپیا
معرفی ۵۰ ابزار حرفه ای برای تحقیق در بازار رمزارزها
تحلیل و پیش بینی قیمت رمزارزها یکی از مهمترین فاکتورها برای خرید ارز دیجیتال و انجام معاملات عالی و بهینه در این بازار است و هر کسی که دانش و قدرت تحلیلی بالایی داشته باشد و به ابزارهای تحلیل مسلط شود، می‌تواند در این بازار کسب سود کرده و ارزش دارایی های خود را چند برابر نماید.
بلاکتوپیا
صرافی کراکن؛ DCA محبوبترین استراتژی سرمایه گذاری در بازار رمزارزها
نظرسنجی اخیر صرافی کراکن نشان می‌دهد اکثر سرمایه گذاران کریپتو، در هنگام خرید یک دارایی دیجیتال به استفاده از استراتژی DCA (Dollar-Cost Averaging) تمایل دارند. استراتژی میانگین هزینه دلاری، به معنای خرید یک دارایی در فواصل منظم، مانند یک بار در ماه، صرف نظر از قیمت آن است.
طبق نظرسنجی اخیر صرافی کراکن (Kraken)، استراتژی میانگین هزینه دلاری (DCA) به عنوان یکی از محبوبترین روش های سرمایه گذاری در میان معامله گران کریپتو شناخته شده است. حدود ۷۶٪ از شرکت کنندگان این نظرسنجی برای کاهش ریسک معاملات از این روش استفاده می کنند.
این استراتژی به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا به طور منظم مقدار مشخصی از یک رمز ارز را خریداری کنند و به این ترتیب، میانگین هزینه خرید خود را کاهش دهند. این رویکرد به خصوص در بازارهای ناپایدار مانند بازار کریپتو می تواند به حفظ سرمایه و کاهش تأثیر نوسانات کمک کند.
نتایج نظرسنجی صرافی کراکن (Kraken)
نظرسنجی اخیر صرافی کراکن نشان می دهد اکثر سرمایه گذاران کریپتو، در هنگام خرید یک دارایی دیجیتال به استفاده از استراتژی DCA (Dollar-Cost Averaging) تمایل دارند.
در این نظرسنجی ۱,۱۰۹ سرمایه گذار کریپتو شرکت کردند و نتایج آن در تاریخ ۷ اکتبر (۱۶ مهر) منتشر شد. حدود ۸۳.۵٪ از شرکت کنندگان اعلام کردند تا به حال از این استراتژی (DCA) استفاده کردند و ۵۹٪ آن ها نیز همچنان آن را به عنوان استراتژی اصلی خود برای خرید در نظر می گیرند.
استراتژی میانگین هزینه دلاری، به معنای خرید یک دارایی در فواصل منظم، مانند یک بار در ماه، صرف نظر از قیمت آن است. محققان کراکن ادعا کردند این روش می تواند تأثیر نوسانات کوتاه مدت قیمت را کاهش دهد و احساساتی که ممکن است قضاوت را تحت تأثیر قرار دهند را از بین ببرد.
بیش از ۴۶٪ از پاسخ دهندگان معتقد بودند بزرگترین مزیت استراتژی DCA، پوشش ریسک در برابر نوسانات بازار است. در حالی که حدود یک سوم بر این باور بودند که این روش به عادت های سرمایه گذاری منظم کمک می کند؛ حدود ۱۲٪ نیز گفتند که DCA احساسات را از معاملات حذف می کند.
مزایای استفاده از استراتژی DCA بسته به سطح درآمد متفاوت است. افرادی که کمتر از ۵۰,۰۰۰ دلار درآمد دارند، بزرگترین مزیت این استراتژی را تشویق به عادت های سرمایه گذاری منظم می دانند، در حالیکه افرادی با درآمد بیش از ۵۰,۰۰۰ دلار، کاهش تأثیر نوسانات بازار را به عنوان مزیت اصلی مطرح کردند.
تقریباً ۷۰٪ از شرکت کنندگانی که درآمدی بین ۱۷۵,۰۰۰ تا ۱۹۹,۰۰۰ دلار داشتند، بر این باور بودند که کاهش تأثیر نوسانات بازار، بزرگترین مزیت DCA است. با این حال، فقط بیش از ۸٪ از پاسخ دهندگان استراتژی خود را در مواجهه با زیان ها حفظ کردند و محققان افزودند کسانی که از استراتژی های سرمایه گذاری دیگری استفاده می کنند، بیشتر احتمال دارد در زمان نوسانات بازار به مسیر خود ادامه دهند.
محققان اظهار داشتند هر چه یک سرمایه گذار درآمد بیشتری داشته باشد، اعتماد بیشتری به پای بندی به استراتژی سرمایه گذاری خود دارد. تقریباً ۶۳٪ از افرادی که درآمد بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار داشتند، اظهار داشتند که توانایی بسیار قوی برای پای بندی به برنامه معاملاتی خود در زمان نوسانات بازار دارند. همچنین، این نظرسنجی نشان داد سرمایه گذاران با درآمد بالای ۱۰۰,۰۰۰ دلار تمایل بیشتری به استفاده از روش DCA دارند، در حالی که سرمایه گذاران با درآمد کمتر از ۱۰۰,۰۰۰ دلار بیشتر تمایل به تلاش برای امتحان کردن بازار دارند.
سرمایه گذاران بین ۱۸ تا ۲۹ سال نیز به استراتژی های پرریسک تری تمایل داشتند و نیمی از آن ها تمایل به امتحان کردن بازار دارند. کراکن خاطر نشان کرد سرمایه گذاران بالای ۴۵ سال بیشتر به بازارهای کریپتو توجه می کنند؛ به طوریکه دو سوم آن ها این بازار را بیشتر از سرمایه گذاری های سنتی بررسی می کنند. در حالی که تنها یک سوم از افراد ۱۸ تا ۲۹ ساله همین کار را انجام می دهند.
تیم کراکن اظهار داشت استراتژی DCA بی نقص نیست، اما می تواند استرس بازار را کاهش دهد و تصمیم گیری های احساسی را جبران کند.
برای ارسال نظر باید وارد شوید ورود